может ли ооо выпускать облигации

Энциклопедия решений. Размещение ООО облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг

Размещение ООО облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг

ООО вправе выпускать и размещать облигации и иные эмиссионные ценные бумаги (далее — ЭЦБ) (п. 1 ст. 31 Федерального закона от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», далее — Закон об ООО). При выпуске и размещении облигаций или иных ЭЦБ ООО выступает эмитентом и несет от своего имени обязанности перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ценными бумагами.

Порядок размещения обществом облигаций и иных ЭЦБ установлен:

— Федеральным законом от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее — Закон о рынке ценных бумаг);

— Стандартами эмиссии ценных бумаг, порядком государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утв. Положением Банка России от 11.08.2014 N 428-П (далее — Стандарты эмиссии).

ООО вправе выпускать облигации только после полной оплаты его уставного капитала (п. 2 ст. 31 Закона об ООО, ст. 27.5-4 Закона о рынке ценных бумаг).

Ранее законодательство накладывало дополнительные требования (пп. 2 п. 1 ст. 27.5-4 Закона о рынке ценных бумаг в старой ред.):

1) Номинальная стоимость всех облигаций ООО не должна была превышать размер его уставного капитала и (или) величину обеспечения, предоставленного в этих целях обществу третьими лицами;

2) При отсутствии обеспечения, предоставленного третьими лицами, эмиссия облигаций допускалась не ранее третьего года существования ООО и при условии надлежащего утверждения годовой бухгалтерской отчетности за два завершенных финансовых года.

Размещение облигаций и иных ЭЦБ ООО осуществляется путем отчуждения при заключении гражданско-правовых сделок:

— путем открытой подписки (публичное размещение для неограниченного круга инвесторов), в том числе заключения сделок на организованных торгах;

— путем закрытой подписки, когда перечень покупателей заранее определен.

Размещение ценных бумаг включает в себя (п. 7.1 Стандартов эмиссии):

— совершение сделок, направленных на отчуждение ценных бумаг их первым владельцам;

— внесение приходных записей по лицевым счетам (счетам депо) первых владельцев (в случае размещения именных ценных бумаг или документарных облигаций с обязательным централизованным хранением);

— выдачу сертификатов документарных облигаций их первым владельцам (в случае размещения документарных облигаций без обязательного централизованного хранения).

Выделяются следующие этапы размещения облигаций и иных ЭЦБ, установленные п. 1.1 Стандартов эмиссии:

— принятие решения, являющегося основанием для размещения ценных бумаг;

— утверждение решения о выпуске ценных бумаг;

— государственная регистрация выпуска ценных бумаг;

— размещение ценных бумаг;

— государственная регистрация отчета об итогах ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска ценных бумаг.

Решение о выпуске облигаций и иных ЭЦБ принимают учредители ООО, а сам процесс размещения организует единоличный исполнительный орган общества (генеральный директор).

Решение о выпуске ООО облигаций или иных ЭЦБ утверждается высшим органом управления ООО — общим собранием ООО в соответствии с уставом ООО. Решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг должно быть утверждено не позднее 6 месяцев с момента принятия решения об их размещении (п. 3.3 Стандартов эмиссии).

В ООО также могут быть предусмотрены дополнительные требования в отношении выпуска ценных бумаг, например, обязанность членов совета директоров письменно уведомлять совет директоров о намерении совершить сделки с ценными бумагами общества или его дочерних обществ, а также раскрывать информацию о совершенных ими сделках с такими ценными бумагами в порядке, установленном для раскрытия информации о существенных фактах. Такие вопросы обычно содержатся во внутренних документах ООО, например в положении об эмиссионной политике ООО.

В соответствующих случаях сделки с облигациями ООО должны быть одобрены как крупные или сделки с заинтересованностью. С 1 июля 2014 года нормы о заинтересованности в совершении ООО сделки не применяются к сделкам по размещению путем открытой подписки облигаций или приобретением ООО размещенных им облигаций (абз. седьмой п. 6 ст. 45 Закона об ООО).

Государственная регистрация выпуска облигаций должна сопровождаться регистрацией проспекта ценных бумаг, за исключением случаев, установленных п. 1.3 Стандартов эмиссии. Эмитенты ценных бумаг обязаны осуществлять раскрытие информации на каждом этапе процедуры ЭЦБ в случаях, когда государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг. Порядок раскрытия информации установлен Положением Банка России от 30.12.2014 N 454-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».

Все существенные условия договора облигационного займа (оферты) содержатся в решении о выпуске облигаций (ст. 17 Закона о рынке ценных бумаг) и в проспекте ценных бумаг, к ним относятся:

— информация об эмитенте — ООО;

— место нахождения ООО;

— дата принятия решения о размещении и дата утверждения решения о выпуске ЭЦБ;

— вид, категория и тип ЭЦБ;

— права владельца, закрепленные ЭЦБ;

— условия размещения ЭЦБ (срок, досрочное погашение, условия и порядок выплаты доходов);

— количество ЭЦБ в данном выпуске;

— номинальная стоимость ЭЦБ в случае, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством РФ.

К решению о выпуске ООО облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг в документарной форме прилагается описание или образец сертификата.

Номинальная стоимость всех выпущенных ООО облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг не может превышать номинальной стоимости уставного капитала ООО.

Самостоятельный выпуск облигаций юридическим лицом в России

На сегодняшний день в России многие компании используют возможность выпуска собственных облигаций в качестве способа восстановления платежеспособности организации. Давайте рассмотрим, как выпустить облигации юридическому лицу в России.

Как самостоятельно выпустить облигации: пошаговый процесс

На сегодняшний день выпуск облигаций происходит по довольно строгим правилам, которые определяются Министерством Финансов России. Для того чтобы осуществить эмиссию облигаций юридическому лицу необходимо осуществить целый ряд определенных действий, которые мы ниже рассмотрим более подробно.

Следует не забывать, что данный процесс является крайне ответственным и любое несоблюдение правил может привести не только к административной, но и уголовной ответственности.

Выпуск облигаций можно разделить на 7 этапов:

  • подготовительный — обсуждается и разрабатывается процедура выпуска ценных бумаг;
  • подписание решения об эмиссии в соответствии с законами РФ;
  • утверждения принятого решения советом директоров;
  • регистрация эмиссии облигаций в государственных органах;
  • размещение выпущенных облигаций;
  • составление отчета о выполненных продажах с указанием подробностей. Данный отчет предоставляется в государственные органы для внесения в регистр;
  • после осуществления выпуска и продажи облигаций юридическое лицо обязано в течение всего срока поддерживать ликвидность бумаг и повышать их стоимость среди посредников.

Выпуск облигаций через посредника

Для многих юридических лиц самостоятельный выпуск облигаций является крайне затруднительным и сложным процессом. Причина в том, что для успешной организации мероприятия, необходимо обладать некоторыми специальными знаниями, а также опытом.

Если вы предпочитаете обращаться к посредникам, которые быстро и качественно организуют выпуск облигаций вашей компании, то необходимо обратить внимание на их опыт и отзывы по работе. Специализирующиеся компании организуют сбор всех необходимых документов, проверку эмиссии, а также полное соблюдение законодательных норм относительно данного дела.

Стоимость выпуска облигаций

Нет однозначной стоимость эмиссии облигаций. Для того чтобы узнать цифру в конкретном случае следует воспользоваться формулой Pd, = ±с-(1 — Г)/(1+г)’+м/(1+г)».

Где i=1, Рдр — это выгода от облигаций, С — годовой процент, Т — налог на доход, г — доход от облигаций, n — кол-во лет, М — цена облигации.

Читать еще:  подача среднесписочной численности после регистрации ооо

Также необходимо учитывать, что по законодательству Российской Федерации, предполагается административный штраф в случае нарушения процедур эмиссии. Юридическое лицо будет обязано оплатить от 500 до 700 тысяч рублей.

Как выпуск облигаций влияет на работу компании

Инвестирование в покупку облигаций является идеальным решением для тех, кто хочет получить процент, который немного больше, чем при банковском депозите. Держатели облигаций получают определенный процент от дохода компаний. В таком инвестиционном инструменте есть несколько преимуществ. Во-первых, клиент может забрать свои деньги в любой момент без потери начисленных процентов. Во-вторых, такое вложение средств сулит больше прибыли, чем в банке.

Рынок облигаций стабильный, поэтому он идеально подходит для инвесторов, которые не хотят рисковать. Ценовые колебания здесь минимальные в отличие от рынка акций. Инвестор получает прибыль от роста цены на облигации, а также от процентных выплат, который человек получает исходя от условий договора.

Несколько основных характеристик облигаций

Доходность корпоративных облигаций может составлять от 8 до 20% в зависимости от надежности организации. На рынке инвестирования клиенту предоставлены различные выпуски облигаций, поэтому инвестор может выбрать свой тип, который будет соответствовать сочетанию дохода и рисков. Более прибыльными являются облигации от новых, неизвестных эмитентов, которые только появились на рынке.

Среди наиболее важных характеристик облигаций любой фирмы можно выделить:

  1. инвестор, который купил облигации какой-либо компании, автоматически становится ее кредитором. Ценные бумаги выпускаются различными компаниями и фирмами, не зависимо от отрасли занятости;
  2. купленную облигацию можно продать в любой день или же ждать окончания срока вложения. Многие инвесторы вкладывают свои деньги на срок от 3 лет, а в конце все деньги за продажу ценных бумаг и проценты перечисляются на счет инвестора;
  3. купить облигации и ценные бумаги компаний можно через интернет. Основные торги ведутся на фондовом рынке. Для покупки не потребуются торговые терминалы, так как личный брокер может их приобрести сам по вашему указанию;
  4. во время процесса покупки нужно внимательно изучить ценные бумаги. Обратите внимание на срок погашения, условия досрочного снятия денег, а также кредитное качество. Эти факторы, включая доходность, позволяют инвестору оценить ценные бумаги;
  5. доходность и процентная ставка по облигациям может быть стабильной или плавающей. Стабильная процентная ставка гарантирует четкую сумму прибыли для инвестора.

В целом, облигации являются надежным инвестиционным инструментом, который приносит стабильный доход вкладчикам. Для увеличения прибыли лучше выбрать корпоративные облигации, имеющие более высокие показали доходности.

Как выпускаются облигации юридическими лицами

Законы РФ предоставляют право оперировать ценными бумагами и гражданам, и организациям. Во втором случае важно знать, каким образом осуществляется выпуск облигаций юридическим лицом, кому предоставляется такая возможность и с какой целью.

Для чего необходимо выпускать облигации

Главная причина, по которой организации идут на выпуск облигаций – это недостаток денежных средств в обороте и необходимость в займе для реализации каких-либо проектов. Это может быть очень актуально для малого и среднего бизнеса, желающего укрупниться путем коммерческих и правовых изменений. Т. е. по сути, выпуск облигаций с последующей их продажей – это процедура кредитования.

Облигации, выпускаемые ООО, могут быть:

  • Именными в документарной или бездокументарной форме.
  • Обеспеченными – это бумаги, для которых обеспечение предоставляет само общество или банк, а также необеспеченными, т. е. имеющие повышенные риски по причине отсутствия имущественного обеспечения.
  • Конвертируемыми и неконвертируемыми, т. е. с возможностью их вложения в акции или без таково.

Основные правила выпуска

Следует понимать, может ли ООО выпускать облигации. В качестве лица, эмитирующего облигации, может выступать государство или организация. Если речь идет о некоммерческих структурах, то им такое право предоставляется лишь при наличии обеспечения по государственным правовым актам. Имеется такое право и у ООО согласно ст. 31 ФЗ № 14 (от 08.02.1998 г.). Общества в качестве эмитентов подчиняются правилам, изложенным в ФЗ № 39 о рынке ценных бумаг.

Если ООО выпускает облигации, то к соблюдению обязательны следующие условия:

  • Эмиссия допускается только лишь после полной оплаты уставного капитала.
  • Для каждой ценной бумаги необходимо определить ее номинальную стоимость.
  • Общий номинал всех траншей, находящихся в обороте, не может превышать размер уставного капитала ООО.
  • Если собственного обеспечения бумаг у общества недостаточно, то его могут предоставить третьи лица.
  • При условии недостаточности собственного обеспечения и отсутствия такого от иных сторон облигации разрешено эмитировать, но не ранее, чем через 3 года после регистрации ООО в ЕГРЮЛ и только при условии отсутствия претензий к организации у контролирующих налоговых органов.

Основные этапы

Нормативов, которые бы определяли очередность шагов по выпуску облигации ООО, не существует. Поэтому общий пошаговый порядок может быть немного смещен и носит более рекомендательный характер, чтобы заинтересованное лицо не запуталось в последовательности действий.

Подготовительный этап связан с обязательной оплатой уставного капитала в полном объеме. Причина кроется в потребности государства иметь гарантии обеспечения бумаг.

Следующий шаг – вынесение на обсуждение вопроса о выпуске. В ООО решение принимается простым большинством голосов общего собрания участников (необходимо более 50 %). Правда, если в Уставе общества зафиксированы иные условия, то придерживаться придется именно их. Решение содержит в себе следующую информацию:

  • Предполагаемое количество бумаг в выпуске и размер номинала.
  • Срок эмиссии и порядок погашения.
  • Способ продажи.
  • Предполагаемая стоимость размещения. Так, за открытую подписку придется внести госпошлину. Ее размер устанавливается в НК РФ (ст. 333.33) и рассчитывается, исходя из 0,2 % от общего размера номинала.

В течение полугода намерение о выпуске должно быть подтверждено составлением письменного решения о выпуске. В документе следует изложить все условия, касающиеся будущей эмиссии. Для этого к нему составляется проспект, который должен содержать следующую информацию:

  • Описание сути коммерческой деятельности ООО.
  • Основные реквизиты предприятия (адрес, координаты для связи и пр.).
  • Представление бизнес-плана. Т. е. цель, для которой необходимы заемные средства.
  • Необходимо привести примеры финансовой отчетности. Причем они должны касаться той части, для которой необходимы финансовые вливания за счет продажи ценных бумаг.
  • Нужно акцентировать внимание на возможных экономических рисках (утаивать не стоит, все равно, специалисты их вычислят). Это может быть низкая ликвидность предоставляемых компанией услуг, серьезная конкурентная борьба на рынке и пр.

Затем следует заключить договор с депозитарием на предоставление услуг по хранению и размещению бумаг.

Информирование об эмиссии

Следующий этап – это осуществление регистрации в Департаменте по ценным бумагам. Данный орган наделен полномочиями по выдаче разрешения или отказа (обязательно мотивированного). Решение принимается в течение одного месяца.

Затем делается запрос в Минфин для получения согласия на изготовление бланков облигаций. Оно необходимо, если предполагается их выпуск в документарной форме, т. к. каждая бумага подпадает под категорию бланков строжайшей отчетности. Если выпуск бездокументарный, то и разрешение Министерства не требуется.

Последующий этап – публикация информации о будущей эмиссии. Количество источников СМИ не ограничено. Как показывает практика, чем их больше, тем выше в будущем процент реализации бумаг. Обязательным условием является хотя бы одна публикация в печатном издании, тираж которого превышает 10 тыс. экз.

Главная цель эмиссии – это продажа облигаций для получения займа. Именно она и будет следующим этапом. Выпустить на рынок бумаги необходимо в течение одного года после получения разрешения.

Читать еще:  ООО без дохода какие налоги

Не позднее одного месяца эмитенту следует представить развернутый отчет о совершенных сделках по купле-продаже своих облигаций в Департамент.

Если доходность от продажи облигационного выпуска находится на высоком уровне, то возможна последующая эмиссия новой группы бумаг. При этом все этапы, связанные с выпуском, необходимо осуществлять по новой.

Особого внимания требует бухгалтерский учет при выпуске облигаций ООО. Так, все расходы, понесенные в результате купонных выплат, и как затраты, связанные с размещением, надлежит отнести к платежам по обязательствам.

Регистрация выпуска

Особые требования предъявляются не только к выпуску облигаций. Необходимо в точности соблюсти и процедуру регистрации бумаг. Миновать ее нельзя. Данная функция возложена на Департамент.

Следует знать, что за регистрацию проспекта эмиссии потребуется внести госпошлину. Производить расчет необходимо в рублях, но соотносят его с курсом доллара. В среднем нужно заплатить около 400 долларов (приблизительно 26 тыс.250 руб. на конец 2018 начало 2019 г.).

В обязанности Департамента входит и заверка информации об эмиссии, которая должна поступить в специализированные СМИ.

После подачи заявления о проведении регистрации сотрудники Департамента обязаны предоставить ответ в течение 15 суток. Если потребуется сбор дополнительных сведений из иных структур, то срок разрешено продлевать до 1 месяца.

Продажа ценных бумаг

Компания – эмитент, выставляя облигации по открытой подписке, может заключать любой объем договоров купли-продажи. Соответственно и количество лиц, приобретающих бумаги, также неограниченно. Для реализации сделок используется как площадка Московской Биржи, так и внебиржевые рынки. При таком виде продаж эмитент обязан предоставлять периодически отчетность в Департамент бумаг.

Если облигации размещаются по закрытой подписке, то делается это вне биржевого рынка. В данном случае состав покупателей – это организации и количество их ограничено. Максимально возможное – это 100 юрлиц.

Размещение облигаций на рынке, как правило, осуществляется на заранее оговоренный срок. Если ООО выпускает бумаги впервые, то он ограничивается одним годом.

Допускается самостоятельная продажа специалистами самой компании. Но если это невозможно, то заключаются договора на продажу с биржевыми брокерами. Более того, для существенной эффективности продаж ее лучше доверить профессионалам.

Если ООО разместило облигации публично, то в качестве мер ответственности оно обязано каждый год в общедоступных СМИ осуществлять публикацию бухгалтерских и финансовых отчетов.

Если на предприятии не имеется финансовых специалистов, которые знают, как выпустить облигации ООО, то всегда можно найти профессионалов, которые осуществят все этапы под «ключ», естественно, за определенный гонорар.

Узнать подробнее об облигациях можно из видео:

Внимание! В связи с последними изменениями в законодательстве, юридическая информация в данной статьей могла устареть!

Наш юрист может бесплатно Вас проконсультировать — напишите вопрос в форме ниже:

Эмиссия облигаций компанией

Необходимость выпустить облигации возникает для привлечения дополнительного финансирования. К этому инструменту прибегают как частные компании, так и государство. Применение подобного рода источника средств позволяет привлечь инвестиции для развития своей компании на выгодных условиях за короткий срок, исключая необходимость банковского кредитования.

Процедура по первичному размещению ценных бумаг юридическим лицом представляет собой эмиссию облигаций. Ее цель – привлечение заемного капитала. Как долговая ценная бумага, она закрепляет право инвестора на возврат денег и получение прибыли за определенный промежуток времени.

Выпускается два типа облигаций: купонные и дисконтные, отличающиеся способом получения прибыли. Купонные облигации подразумевают получение дохода по фиксированной ставке, размер которой указан в утвержденном решении о выпуске ценных бумаг. Прибыль по дисконтным ценным бумагам представлена разницей между ценой покупки и ценой гашения. Суммарная номинальная стоимость всех выпущенных кредитной организацией облигаций не может превышать уставного капитала эмитента либо обеспечения, предоставляемого сторонними лицами.

Выпуск регламентирован на законодательном уровне, поэтому от компании-эмитента требуется соблюдение ряда требований:

  • финансовое обеспечение должно быть достаточным для покрытия обязательств на момент эмиссии;
  • стоимость облигации не превышает номинал уставного капитала АО;
  • срок деятельности компании не должен быть менее 3х лет;
  • до эмиссии надлежащим образом должно быть принято два годовых баланса АО.

Произвести эмиссию допускается в форме открытой и закрытой подписки. Если эмитент публикует подписку в открытой форме, то право покупки ценных бумаг закрепляется за неограниченным кругом лиц. Закрытая подписка подразумевает ограниченное право на покупку для строго определенного круга лиц. Информацию об этом можно найти в решении о выпуске облигаций.

Кто может выпускать облигации, порядок размещения и регистрации в 2018 году

В России выпуск ценных бумаг в виде облигаций осуществляется на государственном уровне, а также частными объединениями (акционерными обществами, ООО). Индивидуальные предприниматели (ИП) не вправе выполнять эмиссию ценных бумаг при необходимости привлечения средств для предпринимательской деятельности.

В 2018 году в России продолжает набирать популярность идея распространения ценных бумаг среди максимально широкого круга лиц. Государству необходимо активное привлечение капитала для поддержки экономики в условиях финансового кризиса. Облигации федерального займа выпускаются с целью привлечь наличные денежные накопления населения, поэтому они получили название «народные».

Эмиссию ОФЗ осуществляет Министерство финансов. Они выпускаются установленного образца с обязательным приложением сертификата. Срок вклада по ОФЗ составляет от 12 месяцев до 50 лет. Минимальная стоимость государственной облигации – 1 тысяча рублей, доход не облагается налогом. Усиление кризиса увеличивает шансы понижения стоимости приобретенных облигаций, что чревато их обесцениваем и возможностью продать имеющеюся ценную бумагу по себестоимости.

Процедура эмиссии проходит в несколько этапов:

  1. Эмитентом принимается решение о размещении, для АО потребуется согласие совета директоров.
  2. Официальное подтверждение решения о выпуске облигаций.
  3. Регистрация в соответствии с законодательством, оплата госпошлины и комиссии Московской межбанковской валютной бирже и Национальному депозитарному центру.
  4. Обеспечение публичного доступа.
  5. По результатам выпуска и реализации регистрируется и публикуется полный отчет.

Отражение в бухучете

Для понимания того, каким образом отражается информация об облигациях в бухучете, стоит обратиться к ГК РФ. В гражданском законодательстве РФ выпуск и реализация облигаций определяется в виде одной из форм договора займа. Эмитент учитывает суммы облигационных займов на счетах 66 и 68: «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» и «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам». Задолженность формируется по номинальной стоимости облигаций.

Сумма дисконта – это часть прочих расходов (счет 91-2) за те отчетные периоды, когда происходят начисления при реализации дисконтных облигаций. На счете «Расходы будущих периодов» предварительно указывается информация о дисконтах, что необходимо для равномерного включения сумм, причитающихся к уплате инвестору в качестве дохода по проданным облигациям, и для дальнейшего списания их равнозначными долями на протяжении времени действия договора.

Пример проводки

ОАО «Шторм» проводит эмиссию на сумму 2 млн руб. с дисконтом в 20%, длительность обращения составит 1 год. В бухгалтерском учете это отражается следующим образом:

Бухгалтерская отчетность должна отражать информацию о видах, сроках погашения, объеме размещенных облигаций, суммах затрат, включенных в прочие расходы.

Преимущества и недостатки выпуска облигаций компанией

Выпуск облигаций для юридических лиц – это один из самых надежных способов привлечения капиталовложений для своего дальнейшего развития. Подобный финансовый инструмент позволяет получить средства без потери управления. Кроме того, заимствование осуществляется без необходимости залогового обеспечения и всякого рода поручительств. Снижение банковского участия в финансовой политике компании увеличивает рентабельность ее работы и экономит средства.

  1. Эмитент самостоятельно назначает величину процентной ставки, которая может отличаться в большую и меньшую сторону по сравнению с банковской. Если она ниже – это выгодно для выпускающей стороны, если выше ставки по депозитам, то заинтересует покупателя.
  2. Регулирование длительности обращения на рынке ценных бумаг, которая может варьироваться от 1 года до 5 лет. Займы с небольшим сроком обращения позволяют решить финансовые вопросы за короткий промежуток времени. Это условие привлекательно и для инвесторов, планирующих получить быструю прибыль от своих вложений.
  3. Возможность привлечь большие средства, чем при взятии кредита в банке.
  4. Организация-эмитент имеет право определить круг потенциальных инвесторов, тем самым сохраняя независимость в выборе кредитора.
Читать еще:  как закрыть фирму ооо на упрощенке

При всех положительных сторонах выпуск облигаций имеет свои недостатки, которые необходимо учитывать при решении об их эмиссии. Выпуск облигаций требует определенных финансовых затрат. Итоговая сумма включает разнообразные расходы:

  • госпошлина и комиссии;
  • информирование посредством периодических печатных изданий, проведение рекламных акций и презентаций;
  • комиссионное вознаграждение за услуги андеррайтера — для успешной реализации выпущенных облигаций и их эффективного сбыта потребуются услуги фирм-посредников на рынке ценных бумаг, которые найдут потенциальных инвесторов;
  • юридические услуги.

Также к существенным минусам следует отнести тот факт, что эмиссия на небольшую сумму не приносит ожидаемых дивидендов. Эксперты прогнозируют получение прибыли от выпуска облигаций, если их общая стоимость составит не менее 300 млн руб. Однако при всех существенных недостатках финансовые затраты на обслуживание долга по облигациям существенно ниже, чем при взятии кредита.

О всех вариантах привлечения средств в бизнес, в том числе о выпуске облигаций — видео ниже.

Кто обладает правом выпуска облигации + пошаговая процедура их эмиссии

Приветствую любителей бирж, торговли, финансовых инструментов.

Сегодня разговор будет о ценных бумагах, а точнее — кто может выпускать облигации. Наряду с акциями, они весьма популярны на фондовом рынке, но имеют целый ряд отличий. Кто их выпускает, зачем, когда — вот об этом и поговорим.

Зачем и для кого выпускают облигации

Основная цель выпуска облигаций — это получить деньги взаймы .

Но в отличие от кредита, эта ценная бумага может обращаться на бирже, долг может продаваться или покупаться сторонними лицами. Эмитент долговых обязательств получает кредит, но сохраняет за собой владение активом.

Такой способ получения заемных средств выгоден — прежде всего — тем, что не меняет форму собственности, так как покупатели:

  • не получают права на владение долей в компании
  • не участвуют в собраниях акционеров
  • не имеют права вмешиваться в управление

В плане получения инвестиций облигации хуже акций, так как требуют обратного выкупа, погашения купонов. Но есть государственные и муниципальные структуры, которые лишены возможности акционирования, поэтому для них это может быть единственный путь получения заемных средств.

Покупают облигации спекулянты на биржах с целью перепродажи. Для инвесторов облигации интересны тем, что они дают право на получение заранее оговоренных выплат, плюс эмитент, погашая их, выплачивает стоимость на день обратного выкупа.

Таким образом, консервативные инвесторы, вкладывая средства в долговые обязательства, получают прибыль или хотя бы не теряют вложенные средства.

Может ли ООО выпускать облигации

ООО имеет право выпускать долговые обязательства, но при соблюдении условий:

  • уставной капитал полностью оплачен
  • обязательно должна быть установлена номинальная стоимость каждой бумаги
  • оборотный капитал не может превышать уставного
  • можно заимствовать капитал у третьих лиц для уравнения уставного и оборотного
  • при невозможности выполнения предыдущих условий по капиталу долговые обязательства можно выпускать через 3 года после регистрации

Основные правила выпуска

Для начала управляющий орган компании должен принять решение о выпуске облигаций. Затем решение утверждается уполномоченным органом эмитента. Определяется номинальная стоимость, причем общая цена всего выпуска не может превышать капитал компании или организации.

Кто может размещать долговые обязательства

Акционерные общества разных форм собственности, государственные и муниципальные структуры могут быть эмитентами облигаций. Индивидуальные предприниматели не имеют право на размещение долговых обязательств.

Порядок размещения и регистрации

Выпуск долговых обязательств проходит в несколько этапов:

  1. После собрания управляющего органа, где принято решение о выпуске, нужно подготовить проспект эмиссии, в котором обговариваются условия выпуска, обращения и погашения облигаций. Этот проспект обязательно регистрируется в государственных органах после детальной проверки всех условий. Для привлечения инвесторов вся информация должна быть опубликована.
  2. Если выпуск происходит не в бездокументарной форме, то изготавливаются сертификаты ценных бумаг. Размещение может происходить как публичные торги, так и в виде закрытой подписки среди ограниченного количества лиц и компаний.
  3. После размещения готовится отчет, который тоже регистрируется и публикуется. Если есть необходимость, то вносятся изменения в устав акционерного общества.

Контроль над эмиссией в настоящий момент лежит на Центральном Банке Российской Федерации.

Отражение в бухучете

В бухгалтерии юридического лица выпуск облигаций отражается как краткосрочный или долгосрочный заем. Все зависит от сроков обращения ценных бумаг. Сумма задолженности проводится по номинальной стоимости всего выпуска.

Пример проводки

Например, компания АО «Конверсия» решила выпустить долговые обязательства на полгода в размере 110 000 рублей, при этом номинал бумаги будет составлять 100 000. А в книге учета будет записано:

  1. Дт 51 Кт 66 — учтены средства, полученные на величину номинала 100 000 рублей.
  2. Дт 51 Кт 98 — учтена сумма, полученная сверх номинала 10 000 рублей.
  3. Дт 98 Кт 91/1 — учтена сумма ежемесячного списания дохода 1666,66 рубля.
  4. Дт 91/2 Кт 66 — начислены проценты при погашении 3300 рублей.

Преимущества и недостатки выпуска облигаций

Мало того, при выпуске можно определить, кто может покупать долговые обязательства. Это можно сделать на открытых торгах и получить искомую сумму, но часто размещения проводят по закрытой подписке для определенного круга.

Получается, что заемщик сам определяет, у кого и на каких условиях он возьмет в долг. Это дает возможность маневра, получения более выгодных условий размещения, обслуживания, а также погашения облигаций. Но есть недостатки.

Подготовка эмиссии, ее проведение требуют денежных затрат на оформление и выпуск бумаг, юридическое сопровождение, оплату посредников на бирже. Затраты на технические аспекты эмиссии нужно закладывать в расходы, учитывать при составлении бизнес-планов по использованию заемных средств. Ведь выпуск и обратный выкуп должен принести прибыль в виде процентов на заемный капитал.

Другими словами, деньги, полученные в долг, нужно пустить в оборот и получить прибыль, иначе возможен дефолт по принятым на себя обязательствам.

Итак, риски, которые могут подстерегать инвесторов при покупке облигаций:

  • невозможность обслуживания долга
  • отсутствие выплат по купонам
  • невозможность выкупа бумаг

Как выпустить облигации

Если коротко, то порядок выпуска облигаций таков:

  • собрать уполномоченный орган для принятия решения
  • зарегистрировать решение в соответствии с уставом эмитента
  • создать и зарегистрировать проспект эмиссии
  • оформить и выпустить бумаги
  • разместить
  • создать, зарегистрировать и опубликовать отчет о размещении

Заключение

Эмиссия долговых обязательств — весьма интересное и популярное решение по привлечению заемных средств. В отличие от акций, облигации имеют временное обращение, не передают право владения собственностью.

Но следует иметь в виду, что средства необходимо пустить в оборот и увеличить, так как долговые обязательства нужно обслуживать и погашать. А это требует большей суммы, чем получена от эмиссии. Есть возможность неисполнения обязательств по обслуживанию, пропуск погашения купона. Инвесторы потеряют деньги.

Читайте наши статьи, распространяйте среди тех, кому интересна данная информация, в профильных группах соцсетей.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector